巴菲特看空所有货币

巴菲特看空所有货币
线装情结:

2010/05/26 3:04:59 PM
●温任平

巴菲特有许多看法与见解，已成了股神名言，也不必参考什么书籍，信手拈来，他的“当别人贪婪时，我恐惧；别人恐惧时，我贪婪。”“海水退潮的时候，裸泳者无所遁形。”（大意如此）充满了睿智。5月1日在伯克夏股东大会上，巴菲特又讲了另一句话，他说：“我看空所有货币。”这句话没有箴言式的理趣，它直截了当，其效应是：一粒石掀起千层浪。

美钞时起时落

数个星期前，笔者于本栏写过货币幻觉一文，货币不能光看数字，它的购买力才重要。金融危机发生以来，全球大小诸国都在印钞票救市场，美钞时起时落，最近欧猪四国信贷危机迫近，欧元下滑，更受炒家卖空，笔者于5月17日撰写这篇文章，美元兑欧元已跌穿1.23，在大家都不看好欧元的情况，保加利亚、丹麦、芬兰、塞浦路斯、卢森堡财赤严重化，愈令人怀疑欧元区16国有能力筹资5000亿欧元作为希腊的紧急金援，并保护西班牙、葡萄牙、意大利不致步希腊后尘。国际清算银行(BIS)的数据显示，2009年12月31日，欧洲银行对希腊的索款总额是1930亿美元，而欧行对葡萄牙索款额高达2410亿美元，西班牙的情况更糟，欧行对它的索款数目是希腊的4倍有余，总额是8320亿美元。形势如此严峻危殆，人们对手上拥有的货币自然感到“十分不踏实”，巴菲特坦言看空所有货币，说中的正是人们心中的疑虑。

炒作农作物

自金融海啸暴发，美国房市狂泻，人们便转向各种商品，包括各种农作物与金属寻求对冲，进而炒作。中国前些日子追逐古币，炒高檀香木，近来炒大蒜，至少在郑州，一斤的大蒜价格已高过一斤的猪肉。市场愈烂，赌风愈炽，买金买楼买股票，投机性浓烈，每个人都希望左手买进右手卖出，赚它一把。

世界足球杯还未开打，内行人估计这趟投注世球杯比4年前更疯狂，下注更大，“孤注一掷，咸鱼翻身”是不少在股市楼房商品市场投机失意一族的共识。按理来说，人们愈没钱，又在投机活动中输了钱，本该痛定思痛，撙节过日，再等时机，但这些输赢动辄数十万的生意人或赌徒，要期望他们从日常开销减个十元八块积少成多另谋东山再起，戛戛乎难矣。他们宁愿向大耳窿借钱打破釜沉舟的翻身战，恰巧世界足球比赛提供了一个很好的战场，人类的非理性行为其实不难估测，详论可参看艾瑞利（Dan Ariety）在担任美国普林斯顿高等研究院院士撰写的著作《Predictably Irrational》。

巴菲特说看空所有货币，其实是话中有话，未说出来的话是他看好其他“非货币”(non-currencies)，是那些“非货币”可以自由联想。地球各地天灾频频，多种农作物欠收，其价格上扬是预料中事，我国的绿豆每公斤价格已高过白米，这是不寻常的征兆。货币的情况令人忧虑，津巴布韦(Zimbabuve)的货币等同废纸，好几百万才买到一束玉蜀黍；朝鲜为了促进出口贸易，前些时候将货币大幅贬值，这项金融大动作未见其利却先见其弊，朝鲜领导人金正日一怒之下处决了所有参与货币改革的财政官员。炒家已放话欧元兑美元将跌至1：1，一群货币兀鹰看准欧洲诸国债务沉重，疯狂的在卖空英磅与欧元，欧元可能在未来两三年内殒落。就全球的形势来看，只有天然物料、自然资源这些“非货币”前景看俏。

黄金已涨了许多，长期虽看好，但1300美元1盎司是个拐点，金价可能碰到这水平回头就掉。目前最佳的天然资源是水，水已被广泛商品化，超市不乏各类的瓶装水，但食水的全球性匮乏与河水的被工业污染，是个非常紧迫的大问题，这问题本身实为一体之两面。江河的水有它的社会功能与贡献，被污染成了黑臭的死水后，其社会功能即消失，而且成了生态的病灶，二度污染周遭环境。碳权可以货币化，水权亦同样可以货币化。破坏水源与水质的工业单位应该受到惩罚，节省与保护水源与水质的企业应该有奖掖。当许多商品进入所谓“超级循环”，价格盘旋上升之际，保育水资源的绿色知识与技巧或可提供创业者另一条更有意义的出路。